金價飆升金飾遇冷！珠寶概念股回調(diào)，多公司回應(yīng)

　　中新經(jīng)緯8月20日電 (熊思怡)8月20日，現(xiàn)貨黃金接連升破2510、2520美元/盎司，續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄新高。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價格年內(nèi)累計上漲逾22%。

　　Wind截圖

　　世界黃金協(xié)會日前發(fā)布《2024年二季度中國黃金市場回顧與趨勢分析》指出，在金價飆升和經(jīng)濟增長放緩的雙重影響下，金飾消費需求降至2009年以來的同期新低。

　　同期，珠寶首飾概念股紛紛下挫。20日盤中，曼卡龍跌超5%，領(lǐng)跌板塊；周大生跌超3%、老鳳祥跌超2%，股價均刷新年內(nèi)新低；中國黃金、菜百股份等多股跟跌。

　　多公司回應(yīng)金價波動

　　20日下午，中新經(jīng)緯以投資者身份致電周大生證券辦，工作人員表示，從今年開始，尤其3月份到4月份金價暴漲，對消費有一些的抑制作用，(市場)也有觀望情緒。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年4月至7月，金銀珠寶類商品零售額連續(xù)4個月下滑。

　　對此，上述工作人員稱，(公司)肯定會想策略，在結(jié)構(gòu)上會做一些調(diào)整，客單比較高、克重很重的(產(chǎn)品)走量不像以前那么好，大家現(xiàn)在更青睞一些克重比較輕、客單比較低、比較精美的品類，所以公司的策略還是不斷地跟蹤消費邏輯、消費習(xí)慣的變化，在供給端做一些產(chǎn)品調(diào)整和應(yīng)對。

　　當(dāng)被問及“近期是否考慮開展促銷活動”時，該名工作人員表示，加盟商為了促進(jìn)銷售，會采取一些折扣�！拔覀兇蟛糠掷麧櫧o了加盟商，他們有一定的利潤空間給消費者做折扣。To B環(huán)節(jié)，在行業(yè)里面相對來說，我們收的費用偏低�！�

　　此外，曼卡龍8月16日通過深交所互動易平臺回答投資者提問稱，金價快速上漲會讓消費需求在短期內(nèi)被一定程度的抑制，同時，銷售毛利率在短期內(nèi)也會有一定的提高。但從中長期來看，基本沒有影響。

　　中國黃金5月20日通過上證e互動平臺答復(fù)投資者提問稱，金價上漲使得消費者對黃金的關(guān)注度上升，公司積極做好經(jīng)營滿足消費者需求。金價上漲未對公司營收造成壓力。

　　迪阿股份表示，公司會持續(xù)關(guān)注黃金價格變化情況，積極應(yīng)對并縮小價格波動帶來的影響，并及時根據(jù)具體情況綜合考慮黃金飾品的定價。

　　潮宏基則指出，價格上漲是否影響公司的銷售，這個還需要市場的反應(yīng)和驗證。公司會密切關(guān)注市場動態(tài)與黃金價格變化情況，靈活調(diào)整銷售策略，通過優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計、提升品牌價值、加強營銷推廣等方式，積極應(yīng)對并縮小價格波動帶來的影響。

　　機構(gòu)：黃金價格仍有較大上行空間

　　屢創(chuàng)新高后，金價還能漲嗎？

　　廣發(fā)證券分析，中短期，2024年金價將有兩點支撐來源。一方面下半年隨著美國降息預(yù)期逐步兌現(xiàn)，10Y美債實際利率下行有望一定程度上支撐金價；另一方面，地緣局勢亦可能成為黃金價格階段性走高的因素。

　　浙商固收也認(rèn)為，在美聯(lián)儲即將重啟降息周期、地緣政治沖突加劇、美國大選不確定性回升等事件擾動下，黃金價格仍有較大上行空間，但也同時需提防潛在流動性擾動及美國首次降息落地后的止盈擾動。

　　那么，金價變化將如何影響黃金飾品消費？

　　德邦證券指出，金價的波動首先影響珠寶制造商和批發(fā)商的原料成本。金價上漲時制造成本隨之增加，并引起零售價上調(diào)以保持利潤率。于品牌商而言，金價上漲直接拉動終端補庫需求與收入增長，在已有庫存采購成本不變的情況下，售價提升也拉動毛利率增長。對于加盟商而言，金價的穩(wěn)健上漲利好需求增長，終端銷售向好利于收入提升，但同時金價提升也導(dǎo)致開店(進(jìn)貨)成本和現(xiàn)金流的壓力。

　　圖源：德邦證券

　　上車機會到了？

　　截至目前，珠寶首飾板塊14只股票中，明牌珠寶、萃華珠寶、ST金一、赫美集團已披露2024年半年度業(yè)績預(yù)告。

　　其中，萃華珠寶預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為7800萬元–9890萬元，同比增30.57%–65.55%。萃華珠寶解釋稱，報告期內(nèi)，公司珠寶板塊業(yè)務(wù)受黃金行情上漲影響，同時財務(wù)報表合并范圍增加了鋰鹽板塊，公司經(jīng)營利潤有所增長。

　　明牌珠寶預(yù)計上半年凈利同比降73.50% - 82.33%，至1200萬元–1800萬元。不過，明牌珠寶稱，報告期內(nèi)，公司珠寶首飾主業(yè)保持平穩(wěn)發(fā)展。業(yè)績下降的主要原因為：報告期內(nèi)，光伏行業(yè)市場競爭加劇，光伏電池產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致全資子公司浙江日月光能科技有限公司凈利潤虧損。

　　ST金一、赫美集團預(yù)報半年度續(xù)虧，但業(yè)績變動原因均未提及金價波動。

　　東吳證券認(rèn)為，金價急速上漲短期雖然會讓消費者產(chǎn)生一定的觀望情緒，但長期來看，金價保持持續(xù)的上漲態(tài)勢有利于黃金珠寶行業(yè)的長期發(fā)展。目前黃金珠寶行業(yè)已經(jīng)調(diào)整較多，估值處于歷史較低區(qū)間。

　　開源證券也指出，長期看，黃金珠寶公司基于“單店銷售+門店數(shù)量”雙輪驅(qū)動，“穩(wěn)增長+高股息”屬性凸顯，產(chǎn)品和信息化能力領(lǐng)先的頭部品牌競爭力更優(yōu)。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)